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¿Qué es mejor, Invertir el monto que tenemos disponible en este momento a un Costo Promedio (en varias partes), o la Suma Total de inmediato?

Constantemente nos preguntan si conviene invertir el monto total disponible en un momento dado (que llamaremos Suma Total), o invertirlo parcialmente en un periodo de tiempo determinado (que llamaremos Costo Promedio). Ambas estrategias son válidas y aquí las explicaremos de manera lo más clara posible. La duda no es si invertir o no, la pregunta es cómo ponemos ese dinero a trabajar. Para la mayoría de los clientes la respuesta no es obvia y puede requerir analizar qué dicen los datos históricos y la tolerancia al riesgo de cada quien.

No es una decisión fácil, especialmente cuando se trata de una gran suma de dinero.

El Costo Promedio es una estrategia que puede facilitar la gestión de tu portafolio en mercados de alta incertidumbre (volatilidad), al hacer que las compras sean automáticas, periódicas y consecutivas. También apoya el esfuerzo de un inversionista de poner su dinero a trabajar regularmente.

El Costo Promedio usualmente implica invertir la misma cantidad de dinero en un título valor cualquiera o un portafolio, en intervalos regulares durante un cierto período de tiempo, independientemente del precio. El Costo Promedio distribuye el riesgo de invertir.

Al usar el Costo Promedio, los inversionistas pueden reducir su precio promedio por acción y reducir el impacto inicial de volatilidad en sus carteras, principalmente en un mercado bajista como el actual.

Al comprar regularmente en mercados alcistas y bajistas, los inversionistas compran más acciones a precios más bajos y menos acciones a precios más altos. Me explico, si el mercado sube, las acciones que compres hoy tendrán precios más bajos que las acciones que compres mañana, y por el contrario, si el mercado cae, las acciones que compras hoy serán más caras que las acciones que compres mañana, pero en ambos escenarios, estás comprando más acciones a precios más bajos y menos acciones a precios más altos, ya que el monto que inviertes es el mismo.

Algunos beneficios del Costo Promedio.

• Refuerza la buena práctica de invertir regularmente para generar beneficios a lo largo del tiempo.

• Al ser una inversión automática, disminuye el impacto emocional de comprar en el momento apropiado al minimizar el aspecto emocional. Simplemente ejecutas la compra y listo.

• Eliminamos la necesidad de ser asertivos en el timing del mercado.

¿Quién debería aplicar como estrategia el Costo Promedio?

Los inversionistas que se están iniciando en este mundo que aún no tienen la experiencia o los conocimientos necesarios para juzgar los momentos más oportunos para comprar, pueden beneficiarse de esta estrategia.

Ahora bien, si la tendencia es claramente hacia abajo o hacia arriba, y se dispone de una Suma Total, esta no sería la estrategia ideal, es decir, si la tendencia es evidente, sería preferible invertir todo ya que sería relativamente fácil anticipar la dirección e invertir en un momento más adecuado. Es cierto que aquí estaríamos apuntando a tener el timing correcto, pero es que en algunos ciclos del mercado es mucho más evidente que en otros, por ejemplo, cuando la crisis financiera del 2008. 

La inversión de la totalidad de sus fondos disponibles o estrategia de Suma Total

Esta estrategia implica que en el caso de que un inversionista acumule una cantidad relevante para su patrimonio, bien sea por que la haya acumulado por ahorros o bonos recibidos en su trabajo, dividendos recibidos de sus negocios, venta algún inmueble, herencia o cualquier otra razón, disponga entonces de un monto y se plantee cuál sería la mejor forma de invertir ese dinero disponible. Invertir la Suma Total de una vez o lo hago parcialmente en el tiempo.

La inversión de Suma Total le da a tus inversiones la oportunidad de estar expuesto (invertido) a los mercados desde ya, en contraposición a la estrategia del Costo Promedio, explicada anteriormente. Como mencionamos, tus emociones pueden jugar un papel en la estrategia que decidas. 

Recordemos que en la toma de decisiones se puede controlar el proceso de decisión, pero no sus resultados porque al final del día, son los mercados quienes definen si la estrategia nos va a dar el resultado que esperamos.

Algunos beneficios de invertir la Suma Total, es decir, de invertir todo a la vez.

Invertir todo su dinero al mismo tiempo tiene algunas ventajas como: 

• Estar expuesto (invertido) a los mercados lo antes posible.

• Cuando los mercados están subiendo, poner su dinero a trabajar de inmediato aprovecha al máximo el crecimiento del mercado.

• A largo plazo, el precio de hoy puede ser irrelevante, pero no así el retorno del portafolio.

​Y Cuál estrategia da mejores resultados? Lo que dice la investigación

Cuando hablamos de inversión a largo plazo, firmas como Vanguard indican que es más probable que te vaya mejor al invertir una Suma Total de inmediato. (https://investor.vanguard.com/investor-resources-education/online-trading/dollar-cost-averaging-vs-lump-sum).

El equipo de investigación de Northwestern Mutual hizo un estudio desde un punto de vista puramente del retorno de las inversión, y el resultado fue que la estrategia de Suma Total de una sola vez, superó el Costo Promedio, y por mucho. Para determinar qué estrategia obtuvo mejores resultados, analizaron los rendimientos continuos de 10 años de $1 millón invertidos inmediatamente en los mercados de EE. UU., en comparación con el Costo Promedio, en el cual el dinero se invierte de manera uniforme durante 12 meses y luego se mantiene durante los 9 años restantes, probando con varios portafolios distintos. (https://www.northwesternmutual.com/life-and-money/is-dollar-cost-averaging-better-than-lump-sum-investing/).

Hay más literatura a la cual hacer referencia pero está claro que no se la van a leer y por eso no haré mayor referencia, pero existen, y si quieres profundizar puedes hacerlo buscando en Google la comparación entre dollar cost averaging Vs. lump sum investing.

La historia muestra que los inversionistas que asumen el riesgo de invertir la Suma Total han sido recompensados ​​con rendimientos mejores a largo plazo

Pero, ¿y si se caen los precios?

En este momento podrías estar pensando: ¿Qué pasa si invierto esta enorme suma de dinero a la vez y el mercado cae inmediatamente después? ¿Qué pasa con la caída de mi portafolio? La respuesta es que no hay una estrategia que definitivamente sea mejor que la otra y que el factor emocional juega un papel muy importante, con lo cual la decisión debe tomar en cuenta este aspecto y darle un peso adecuado según la tolerancia a riesgo de cada uno. Si no puedes manejar adecuadamente la incertidumbre, entonces la estrategia del Costo Promedio te viene muy bien. 

Nuevamente, este dilema se presenta en el caso de que por cualquier causa, dispongas de una cantidad importante disponible para invertirla. Si por el contrario, de lo que dispones es de una cantidad libre no tan importante, pero mes a mes, pues lo inviertes bajo el esquema de Costo Promedio, es decir, no significa que tienes que primero acumular para después invertir.

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LW Partners puede ayudarlo a entender, educarlo, para que comprendan en qué consisten estos conceptos a la hora de hacer una inversión.

Cartoon de la Semana

Una imagen vale más que mil palabras. En este cartoon queda muy claro lo que quiere decir ese viejo dicho. Venezolanos o argentinos saben muy bien cual es esa dinámica tan perjudicial que se genera cuando hay inflación, y ahora mucha gente del mundo desarrollado lo está viviendo, aunque no en la magnitudes de los países que sufren inflaciones de dos dígitos por mucho tiempo seguido.

Los ingresos de la gente caen en términos reales, es decir, descontando la inflación, y aunque muchos gobiernos caen en la tentación de aumentar salarios por decreto, esto no hace sino perjudicar más debido a que retroalimenta la espiral inflacionaria. Y cuando los salarios caen, el consumo baja, se afectan las ganancias empresariales y eso se refleja en los mercados. Mientras más tiempo pasa con alta inflación es más probable que se de esta dinámica, y por ello los bancos centrales de EEUU y Europa están enfocados en bajar la inflación lo más rápido posible.

El Negocio de Spotify: Como Inversionista y Usuario, te va a interesar!

Si eres una de los 489 millones de usuarios activos que utilizan Spotify para escuchar música y podcasts, esto te va a interesar. La pregunta del gráfico de abajo es ¿Cómo hace Spotify para ganar dinero? y la respuesta es que NO gana dinero. Veamos por qué? (Su ticker symbol es #SPOT si quieren ver el precio de sus acciones)

A pesar de que ha venido incrementando sus usuarios de manera constante y acelerada desde 2016, e inclusive debido a que la cantidad de nuevos suscriptores sorprendió al mercado, aumentó el precio de sus acciones en 15% como reacción inmediata a su reporte trimestral de ganancias. Pero la compañía todavía no ha sido capaz de ser rentable, es decir, pierde dinero.

La empresa sigue siendo negativa en su operación, con lo cual hasta el momento, su modelo, a pesar de ser el líder del mercado, no ha probado ser rentable, más bien ha sido todo lo contrario. El margen bruto está en 25%, pero a nivel operativo sigue perdiendo dinero año tras año. Según su más reciente reporte de ganancias del 4to trimestre, los gastos de personal, de publicidad y pérdidas cambiarias, son la causa principal de esas pérdidas. De hecho ha anunciado el despido de 600 personas que representan el 6% de la plantilla.  

Veremos que pasa en el largo plazo. La acción está en 114, ha subido 44% en lo que va de año pero todavía está muy por debajo de sus máximos de 387 de febrero de 2021.

Video Corto de Instrumentos de Inversion: Los Once Sectores del S&P 500 en los que puedes invertir

En el siguiente video corto podrán conocer cuáles son los once sectores dentro del Índice S & P 500 que cada día se hacen más conocidos para los inversionistas y que son muy importantes porque cada uno reacciona diferente según el ciclo económico en el cual nos encontremos. Cada sector tiene un ETF en el cual puedes invertir y por el cual nos puedes consultar. Recordemos siempre que lo que más influye en esos ciclos económicos son el crecimiento de la economía y la inflación, ya que las políticas económicas y los resultados empresariales son distintos según sea el caso.

Consumer Staples invierte en empresas que se dedican al desarrollo y la producción de productos de consumo que cubren la venta minorista de alimentos y medicamentos, bebidas, productos alimenticios, tabaco, productos para el hogar y productos personales. 

Health Care o cuidados de la salud consiste en empresas cuyo negocio principal incluye equipos y suministros para el cuidado de la salud, servicios de atención médica, biotecnología y productos farmacéuticos.

Real Estate o sector inmobiliario está compuesto por empresas en las siguientes industrias: administración y desarrollo de bienes raíces y REIT, excluyendo REIT hipotecarios.

Communications está compuesto por empresas de comunicación y de información. Las industrias incluyen telecomunicaciones, medios, tecnología inalámbrica, entretenimiento y medios de Internet.

Energy invierte en empresas que desarrollan y producen petróleo crudo y gas natural y brindan servicios de perforación y otros relacionados con la energía.

Industrials invierte en una amplia gama de empresas industriales. Las industrias incluyen aeroespacial y defensa, productos de construcción, construcción e ingeniería, equipos eléctricos, conglomerados, maquinaria, servicios comerciales y suministros.

Technology está compuesta por empresas en industrias tales como software y servicios, servicios de consultoría de TI, equipos de semiconductores, computadoras y periféricos.

Consumer Discretionary invierte en industrias como vehículos, bienes de consumo duraderos, prendas de vestir, hoteles, restaurantes, ocio y venta minorista. 

Financials invierte en una amplia gama de empresas de servicios financieros con líneas de negocio diversificadas que van desde la gestión de inversiones hasta la banca comercial y de inversión.

Materials está compuesto por empresas en industrias tales como productos químicos, materiales de construcción, envases y embalajes, metales y minería, y papel y productos forestales.

Utilities invierte principalmente en empresas que producen, generan, transmiten o distribuyen electricidad o gas natural.

Si quieres profundizar un poco mas, sugiero que vean este Video Corto de Interactive Brokers, en donde se explica en lenguaje sencillo este tema.