Si te gusta el contenido de este Newsletter, te invito a que lo compartas vía correo electrónico o redes sociales en los íconos de aquí arriba 

Bienvenidos a Servicios Financieros LW Partners, tu newsletter semanal donde te ayudamos a ser mejor inversionista y mejor gestor de las finanzas de tu empresa.

Si te llega este correo en la pestaña Promociones o en la carpeta Correo no deseado, muévelo a tu bandeja de entrada principal para asegurarte de no perderte ninguna nueva edición futura.

Si quieres contactarnos puedes darle reply a este correo!

El Crédito Privado: Cómo obtener ingresos y diversificar tu Portafolio en tiempos de incertidumbre.

Siguiendo con esta serie de artículos sobre inversiones alternativas, en esta semana te vamos a contar sobre el Crédito Privado. Se trata de un tipo de financiamiento alternativo que consiste en que entidades no bancarias otorgan préstamos a empresas que no pueden o no quieren acceder a los canales tradicionales o a los mercados de capitales via emisión de bonos. Estos préstamos suelen adaptarse a las circunstancias particulares de cada empresa y ofrecen unos intereses más elevados que los instrumentos de deuda pública o los préstamos tradicionales.

Pero, ¿en qué consiste exactamente el crédito privado y por qué debería formar parte de tu estrategia de inversión? En esta edición del Newsletter, te explicaremos qué es el Crédito Privado y por qué puede ser una oportunidad única para los inversores que están dispuestos a asumir cierto riesgo de iliquidez.

El Crédito Privado no es algo nuevo, pero ha tenido un crecimiento espectacular en los últimos años. Según Moody's, el mercado de Crédito Privado se ha más que duplicado desde 2015 y ahora vale al menos un billón de dólares a nivel global (USD 1 Trillion), acercándose al mercado de préstamos institucionales de 1,3 billones de dólares (USD 1.3 Trillion). El Banco de Pagos Internacionales (BIS) estima que podría llegar a los 1,5 billones de dólares en poco tiempo.

Hoy más que nunca, las inversiones alternativas deben ser fundamentales pues te ofrecen posibilidades que las carteras tradicionales 60/40 no pueden (60% Acciones / 40% Bonos). Consulta con tu Asesor Financiero y piensa en rediseñar tus carteras con estrategias alternativas que puedan ayudarte a diversificar o a buscar rentabilidades más altas a través del acceso a mercados privados como el de créditos.

En los mercados actuales. ¿Cuáles son los desafíos de los portafolios tradicionales?

Incertidumbre sostenida: Hemos entrado en un nuevo régimen de mercado con mayor volatilidad, inflación y riesgo geopolítico, lo que supone un enorme reto para los inversionistas.

Las correlaciones aumentaron: Las acciones y los bonos cayeron juntos en 2022 y en este 2023 siguen con alta correlación, lo que evidencia la necesidad de buscar otras fuentes de diversificación. Es hora de mirar más allá de las clases de activos tradicionales.

¿quieres diversificar? Hay inversiones que actuan como diversificadores, que buscan una correlación baja o moderada con las acciones principales y con diferentes generadores de retorno.

¿quieres amplificar? También hay amplificadores, inversiones que buscan rendimientos más altos que las acciones principales en mercados menos líquidos

Estrategias de crédito privado.

Lo primero que hay que decir es que dependiendo de cada región o país, el Crédito Privado está dirigido a un segmento de empresas medianas, en empresas privadas, que no cotizan en bolsa, y de allí su nombre. Pero también considera que la definición de “mediana” varía según el país y el tamaño de su economía.

Préstamos directos: ofrece financiamiento de deuda senior a empresas medianas con ingresos entre USD 100 millones y USD 2.500 millones, si hablamos de EEUU. Los retornos se basan principalmente en el tamaño de las empresas.

Crédito oportunista: se centra en inversiones de deuda impulsadas por cambios corporativos o alteraciones del mercado. Los rendimientos suelen ser más altos que los préstamos directos, pero más bajos que las situaciones especiales y las inversiones en dificultades.

Situaciones especiales y deuda en dificultades: se dirige a empresas que se encuentran en dificultad. Estas estrategias pueden implicar una gama más amplia de instrumentos y perfiles de riesgo, y los rendimientos suelen estar impulsados ​​por los ingresos, la apreciación de los precios o la participación en el capital.

Más sobre los préstamos directos.

Para efectos de el público lector de mi newsletter, nos vamos a referir al mercado de EEUU, donde las empresas medianas representan una gran fuerza motora que impulsa la economía. Se estima que 200.000 empresas del mercado mediano representan un tercio del PIB y emplean aproximadamente 48 millones de personas. Aunque estas medianas empresas son motores económicos para la economía, en muchos casos se enfrentan a un entorno de acceso al crédito limitado, en parte por políticas de los bancos comerciales y en parte por el entorno regulatorio. Este vacío ha creado oportunidades para que las entidades inversionistas no bancarias llenen ese espacio vacío.

Beneficios y características de los préstamos directos.

Deuda garantizada: Normalmente respaldada por activos tangibles, intangibles y valor de las acciones de la empresa.

Rendimiento y amortización: Los pagos de intereses y capital generan ingresos, mientras que la amortización usa el exceso de efectivo para reducir la deuda.

Acuerdos financieros: Usualmente hay cláusulas que limitan la capacidad de incrementar la deuda, hacer repartos de dividendos, pagos, y venta de activos, para proteger a los acreedores. Se estipula un orden de prioridades estructural en caso de impago de la deuda.

Tasa variable: Cupones ajustables que suben cuando las tasas de interés suben y disminuyen cuando bajan las tasas.

Acceso a la gestión: El acceso directo a la gerencia, proporciona una ventaja que potencialmente mejora la decisión y la estructuración de préstamos.

¿Por qué las empresas prefieren el mercado de préstamos directos al mercado tradicional?

Facilidad de ejecución: los términos y la ejecución pueden verse menos afectados por la volatilidad del mercado. Además, no hay necesidad de obtener una calificación del deudor, ahorrando tiempo y costos a la empresa.

Flexibilidad: los prestamos directos pueden ofrecer soluciones financieras innovadoras, incluidos préstamos a plazo con desembolso diferido que ofrecen flexibilidad para el futuro. Además, estos suelen ser más creativos y adaptados al cliente, que los créditos tradicionales.

Fuentes de capital a largo plazo: los préstamos directos tienen relaciones bien establecidas con los clientes y prestatarios de capital privado. También suelen tener grandes reservas de capital para financiar transacciones a plazos largos.

¿Cuáles son los principales riesgos de invertir en préstamos directos?

Riesgo de liquidez: el riesgo de que los inversionistas que quieren vender sus créditos no reciban un precio que refleje su valor real, debido a que no tienen un mercado secundario líquido que pueda recomprar dichos créditos. Son principalmente para quedarse hasta su vencimiento.

Riesgo de incumplimiento: La posibilidad de una pérdida resultante del incumplimiento de los pagos de intereses o principal por parte del prestatario. Esto es similar a cualquier préstamo.

Riesgos macro: riesgo de que el valor de un valor cambie debido a factores sistémicos, de mercado o geopolíticos. Esto es similar a cualquier préstamo.

Riesgo crediticio: evaluar la capacidad del emisor para cumplir con los intereses y el capital implica un análisis exhaustivo de los estados financieros.

Riesgo de pago anticipado: el riesgo de que el prestatario elija pagar su deuda anticipadamente, lo que afecta los flujos de efectivo de un inversor.

Ya sabes que son y cómo te pueden interesar. Ahora ¿Cómo puedo tener acceso a estos Créditos Privados?

En el mercado existen principalmente dos maneras de invertir en estos instrumentos. A través de Fondos gestionados por firmas de Inversiones como BlackRock, Vanguard, Fidelity y otras. Otra manera es a través de plataformas tecnológicas de préstamos, que se han popularizado en los últimos años, tanto en EEUU como en Europa y otras regiones. 

Como siempre, si quieres tener acceso a este tipo de Inversiones Alternativas, puedes contactarnos, y te ayudaremos.

Si te gustó este artículo, comparte este newsletter haciendo un click en los iconos de arriba, para que más personas puedan leerlo.

LW Partners puede ayudarte a entender, a educarte, para que comprendas en qué consisten éstos conceptos a la hora de hacer una inversión.

Quien es Canal Securities?

Canal Securities Corp (Inversión en Panamá Gestión Patrimonial Canalsecurities) es una firma de corretaje de valores panameña supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores. Provee servicios en las áreas de portafolios y fondos de inversión, gestión patrimonial y finanzas corporativas. Posee adicionalmente un puesto en la Bolsa de Valores de Panamá – Latinex (Bolsa Latinoamericana de Valores). Está relacionada en Panamá a Canalbank.

LW Casa de Valores y Canal Securities firmaron un acuerdo por el que Canal Securities absorbió la totalidad de las cuentas custodiadas en LW a cambio de una participación accionaria de los accionistas de LW en Canal Securities. El acuerdo tuvo efecto en marzo 2023.

Como parte del acuerdo, ambos grupos financieros adicionalmente constituyeron la firma LW Latam Partners, una empresa recientemente establecida entre Canal Securities Holding y LW Partners para brindar servicios de asesoría y consultoría para transacciones de banca de inversión en la región. 

Con activos bajo administración (Assets Under Management) de US $ 365 millones, la especialidad y la experiencia de la firma se centran en el mercado de capitales latinoamericano.

Si quieres conocer mas de Canal Securities podemos ayudarte. Contáctanos.

Contactanos dándole click

Cartoon de la Semana

La Inteligencia Artificial no deja de estar en primeras paginas.

• La IA no es nueva, pero la versión orientada al consumidor de ChatGPT abrio los ojos de la gente.

• La adopción empresarial de IA está apenas iniciando, ya que las empresas se encuentran en fase experimental con versiones beta y acceso limitado, lo que significa que a los ojos de los inversionistas, los modelos de negocios y planes de monetización son poco claros aun.

• En general, los grupos mejor posicionados incluyen a los gigantes de siempre, habilitadores y los proveedores de datos en la nube, y plataformas grandes y diferenciadas.

• Todavía hay viento en contra en temas como la confianza, la precisión de las respuestas, la protección de la propiedad intelectual y de datos, y la regulación.

Segun la firma Jefferies, las empresas pueden verse afectadas de diferente manera, positiva o negativamente. Algunas son:

Tickers symbols de firmas de riesgo menor en IA: - MSFT, GOOGL, AMZN, META, SNOW, ADBE, INTU, PWSC, PCOR, CRM, PANW, HUBS

Tickers symbols de firmas medianamente afectadas en AI: - ORCL, TEAM, GDDY, WIX, ESTC, FRSH, DOCU, UDMY, DDOG, PLTR, WDAY, NOW

MSFT (Microsoft): Jefferies la identifica como uno de los grandes actores en IA elevando su Precio Objetivo (Target Price) a US $400 (desde US$ 350). A través de su buscador Edge y Bing, están integrando sus productos y servicios, y permitiendo a los usuarios utilizar con facilidad la IA.

GOOGL (Google): Otra empresa que Jefferies considera como un jugador muy relevante en este mercado. Aumentó su Precio Objetivo (Target Price) a $150 (desde $130). GOOGL puede aumentar la participación del usuario en el uso de IA, mejora la eficacia de la publicidad e impulsa la adopción de Google Cloud.

Capital de Riesgo en Inteligencia Artificial: Como Inversionista, te va a interesar!

La industria de Venture Capital o Capital de Riesgo ha sufrido una caída en el primer trimestre de 2023. Sin embargo, la IA está mostrando signos de una rápida recuperación, más que cualquier otro sector. El valor de las inversiones en startups de IA generativa anunciadas, pero no cerradas aún, en el primer trimestre de 2023, supera los 10.000 millones de dólares, según el gráfico que se muestra a continuación. Esto supone un aumento de cinco veces respecto al récord anterior de 2.080 millones de dólares invertidos en el segundo trimestre de 2022.

La demanda de IA generativa es alta y todos quieren participar. El mayor ejemplo de ello es la inversión de 10.000 millones de dólares de Microsoft en OpenAI, la empresa detrás de ChatGPT, que explica por qué el número de inversiones anunciadas no es tan elevado pero si el monto.

La apuesta de Microsoft por OpenAI no significa que haya terminado su interés por las startups de IA, seguramente vendrán más.

Ya hay 13 startups de IA generativa que han alcanzado el estatus de unicornio, y 5 de ellas lo han hecho en 2023. Estas startups tardan una media de 3,6 años en convertirse en unicornios, mientras que la media general es de 7 años.

Fuente: (12) Show me the money - Venture Capital in 2023 - by Miguel (substack.com)

Video Corto: Se está desdolarizando el mundo?

El video de esta semana trata sobre un tema del cual se ha venido hablando mucho este año, la desdolarización, o el pretendido descenso del dólar como la moneda global dominante. El profesor y economista Juan Ramon Rallo, lo explica de manera clara, didáctica y con cifras reales.

Se muestran algunos datos y ejemplos de cómo la participación del dólar en el comercio y las reservas globales no ha disminuido en los últimos años de manera significativa.

Sugiero que lo vean para que entiendan mejor y puedan formarse su propia opinión , pero les adelanto que hay dólar para rato. 

Dale al link del de abajo para ver el Video: